英伟达（nvidia corp.）、超微（amd）、博通（broadcom）上周五（4月8日）带领美国整体半导体类股走软，主因truist分析师william stein 8日发布研究报告指出，该机构发现“订单遭砍的铁证”（hard evidence of order cuts）。
seeking alpha、barron’s报道，stein报告称，数家pc、消费性及通信领域的oem制造商，对于部分半导体供应商的需求都突然转弱。虽然半导体业的第一季财报仍有望维持强劲，甚至提出不错的q2财报预测，但今（2022）年下半及明年预期却开始出现裂缝。
stein并表示，两名业界人士都透露，观察到订单遭砍的情形，两者都跟q2生产有关，但下半年需求依旧“强健”（robust）。
stein直指，这虽可能是一次性的季节调整，但科技泡沫年代有句格言，那就是“今日延迟交期、意味着明日就会销单”（today’s push-out is tomorrow’s cancel）。
stein决定将英伟达目标价从347美元下修至298美元，超微从144美元下修至111美元，英特尔（intel corp.）目标价也从53美元下修至49美元。stein解释，英伟达、monolithic power systems预期虽佳，但由于增长股市盈率偏高的关系，近期股价波动可能较大。
英伟达、超微、博通、monolithic power systems 8日闻讯分别下挫4.50%、2.62%、2.66%、5.67%，成为费城半导体指数的领跌成分股。英特尔、德州仪器（texas instruments）、台积电adr也分别下跌1.14%、1.97%、1.22%。
stein坦言，目前并不清楚砍单原因，但这仍是重要警讯。也许是因为工具未完备而砍单，或只是想要平衡库存，抑或是需求虽强、但暂时性的延迟造成砍单。最悲观的论点，则是需求开始遭破坏，供给却增加，导致芯片过剩、景气进入传统降温期。
stein偏好的个股为恩智浦半导体（nxp semiconductors）、亚德诺半导体（analog devices）及安森美（on semiconductor），认为这些企业对pc、通信及消费性产业曝险较低，比较依赖的是工业及汽车需求。